1) Hacer un Flash, es instalar un Chip, asegurar que todo este bien soldado (y/o bien puesto en algunos casos) y después instalarle unos Archivos especiales. Lo que hace el Chip, es copiar toda la información de tu NOR (un chip que esta en la placa madre de la PS3) a la del Chip, y de ahí, formatearla y que quede de 0%, por lo cual, además de quedar la PS3 en el Firmware Base, también queda sin memoria (el disco duro tambien es formateado) y esa es la diferencia con el formateo común de una PS3 (el formateo común solo formatea el HDD, mientras que el Flash formatea tambien el NOR).

2) Si puedes hacer DualBoot, no todos los Chips puede hacer eso, pero los mas comunes si lo hacen. Yo actualmente tengo un E3 Flasher, le solde unos Cables y ahora tengo DualBoot. Cada vez que quiero, cambio de CFW a OFW. Es útil, pero la desventaja es que para cambiar de CFW (en el HDD CFW), tienes que Re-Downgradear la PS3, esto se debe porque la NOR de la PS3 sigue siendo la Default, y cada vez que entres al menú Recovery, va a entrar usando el NOR de la PS3 y no la del Chip (independiente si esta configurada como HDD CFW o HDD OFW)

3) El DualBoot se hace con un Chip que pueda hacer DualBoot, y puede que tengas que soldar unos cuantos cables extras. Después de eso, tienes que empezar la instalación del SoftWare (los archivos de DownGrade), no te puedo decir exactamente que pasos son, ya que varia de cada Chip. Cuando termine el Downgrade, sacas el Disco Duro y lo etiquetas como CFW (lo que yo llamo "HDD CFW" ), después metes otro Disco Duro y empiezas de nuevo pero en otra instalación, y cuando termines, retiras el HDD y lo etiqueta como "OFW" (y lo mismo que antes, este se pasa a llamar "HDD OFW") y listo, queda el DualBoot listo. Para usarlo, solo apagas la PS3 completamente (por atrás), cambias el disco duro, cambias un botón (o una clave, o archivo, no se como serán los demás chips), prendes la PS3 y listo, estas en el otro FW. Eso si, recuerda no mezclar los discos duros, ya que si introduces el equivocado, tendrás que empezar todo de nuevo (desde el downgrade).

Una cosa, necesito saber tu modelo Visual (FAT o Slim) y tu Modelo de HardWare (para esto, miras rl final de la Serial debajo del código de barras detras de la PS3, es algo que dice CECHXXXXY [Para Slim] o CECHYXXXX [Para Fat], por ejemplo, CECH2011B [Slim] o CECHD2011 [Fat]), esto es porque no todas las PS3 son iguales por dentro, en las PS3 Fat, existen 2 Flashs, la NOR o las NAND, y existen Chips exclusivos para cada una, y en las Slim, no todas son compatible para Downgrade.
Solo dime ambos tipos de modelo y te diré si se puede, y con que Chip.

Tambien, para informarte mas, puedes visitar esta pagina (en ingles) donde explica cada Chip, y cada datos sobre el Downgrade en General
http://www.ps3devwiki.com/wiki/Hardware_flashing
es una lectura recomendada antes de hacer downgrade.

Tambien una cosa mas, has todas tus preguntas, ya que, si haces downgrade con dudas sin resolver, será el equivalente a Brick, o a matar tu PS3. Ya que, si haces algo que no sabes de porque o de como, dejaras algo muy importante, en el proceso de downgrade, todo error es extremadamente peligroso. Tienes que tener mucho cuidado, tanto en el instalación de Software, como en el Hardware (ten cuidado de no romper, o de olvidar una cosa al abrir tu PS3, siempre sigue un video tutorial sobre tu Modelo Visual. Hubo un caso de esta Scene hace poco de alguien que no siguió un video tutorial y rompió un conector del lector. Nada al azar es bueno)

Saludos